Nasz krajowy rynek akcyjny, mierzony poziomami indeksów giełdowych, ma natomiast za sobą bardzo słaby rok. Polskie akcje notowane są obecnie ze sporym odchyleniem względem rynków wschodzących, a także względem historycznej średniej. Według uśrednionych prognoz zagranicznych analityków popularny wskaźnik cena/zysk dla polskiego rynku spadnie z tegorocznego poziomu 12 do poniżej 11, cena do wartości księgowej obniży się z 1,18 do 1,11, natomiast stopa dywidendy wzrośnie z 3,3 do 3,9 proc.

Dla porównania, uśredniony prognozowany wskaźnik cena/zysk dla akcji ze Stanów Zjednoczonych na przyszły rok wynosi 17,4, dla rynków europejskich 14,1, a dla rynków rozwijających się 12,1. Korzystniej na tle tych rynków wypadamy również pod względem wskaźnika stopy dywidendy i zdecydowanie lepiej, jeśli wziąć pod uwagę relację ceny do wartości księgowej.

Analitycy banku inwestycyjnego JP Morgan w bazowym scenariuszu zakładają dla naszego rynku stopę zwrotu w ujęciu dolarowym na poziomie 12 proc., a w scenariuszu optymistycznym nawet 35 proc. — przy założeniu uśrednionego wzrostu dochodów krajowych spółek na poziomie 10 proc.

Optymistyczne wnioski płynące z porówna- nia wskaźników chłodzić mogą obserwacje krajowych analityków finansowych, którzy zaznaczają, że gdyby nie uwzględniać pozytywnych prognoz zysków dla CD Projektu, oczekiwana dynamika dochodów netto dla naszego rynku byłaby w przyszłym roku ujemna.roku ujemna.