Kolejne bardzo dobre kwartalne wyniki funduszu Acer Multistrategy FIZ. Wartość certyfikatu inwestycyjnego wzrasta w II kwartale o 3,2%. W tym samym okresie notowania indeksu szerokiego rynku WIG spadają aż o 17,5%, a indeksu największych krajowych spółek WIG20 o 20,5%.

Od początku bieżącego roku - pomimo niekorzystnej koniunktury rynkowej oraz znaczących spadków na światowych giełdach - udało się osiągnąć bardzo wysoką stopę zwrotu na poziomie 17,9%. Dla porównania, indeks WIG od początku roku przecenił się o prawie 22,7%.

Dobre wyniki zawdzięczamy przyjętej strategii zabezpieczenia portfela kontraktami terminowymi zarówno na rynku krajowym, jak i na głównych rynkach zagranicznych w Stanach Zjednoczonych i Niemczech.

Fundusz w dalszym ciągu utrzymuje ekspozycję na metale szlachetne: srebro, platynę oraz spółki wydobywające złoto. W minionym kwartale polski złoty istotnie osłabił się w relacji do amerykańskiego dolara, co stanowiło istotne wsparcie, łagodzące spadki na tej klasie aktywów - wywołane w dużej mierze kontynuacją zacieśniania polityki pieniężnej na świecie oraz obawami inwestorów przed wystąpieniem recesji.

W minionym okresie fundusz posiadał ograniczoną pozycję na rynku akcyjnym - wynoszącą niskie kilka procent. Naszą największą pozycję stanowili dystrybutorzy leków i farmaceutyków, na których osiągnęliśmy w minionym okresie neutralną stopę zwrotu.

W dalszym ciągu podchodzimy ostrożnie do rynków finansowych, zakładając utrzymanie się podwyższonej zmienności – kierowanej głównie obawami inwestorów przed wystąpieniem recesji na światowych rynkach. W naszej ocenie nie wszystkie ryzyka zostały zmaterializowane, w związku z tym nadal zabezpieczamy pozycje poprzez instrumenty pochodne oraz utrzymujemy alokacje w instrumentach finansowych z ekspozycją na metale szlachetne. 

Zgodnie z wyliczeniami Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami, fundusz Acer Multistrategy FIZ wypracował przeszło 14,3% zysku za I kwartał 2022 r., co plasuje fundusz na pierwszym miejscu w kategorii funduszy inwestycyjnych zamkniętych niepublicznych. IZFiA publikuje dane z około dwumiesięcznym opóźnieniem.

Tab. 1. Stopa zwrotu na 30.04.2022 r.*

Żródło: IZFiA; * dla Acer Multistrategy FIZ stopa na koniec 31.03.2022 r.

Tak jak wspominaliśmy już we wcześniejszych komentarzach, co do naszych tegorocznych planów w zakresie inwestycji nieruchomościowych, kontynuujemy prace projektowe zmierzające do wstąpienia w najbliższym czasie z wnioskiem o pozwolenie na budowę dla zabudowy zamieszkania zbiorowego Private Rental Sector, na terenie warszawskiej dzielnicy Mokotów. W przypadku tej inwestycji będziemy dalej zwiększać udziały Funduszu w powyższym projekcie, który w naszej ocenie powinien znacząco wpłynąć na przyszłe wyniki Funduszu. 

Przy okazji przekazywania dobrych informacji o wynikach kwartalnych, tradycyjnie podkreślamy, że przyjęty w Funduszu poziom ryzyka inwestycyjnego należy w dalszym ciągu traktować na najwyższym poziomie, jak również wskazujemy, że inwestycję w certyfikaty Funduszu należy postrzegać w sposób komplementarny - z przyjęciem odpowiednich zasad dywersyfikacji aktywów. W naszej ocenie proponowany poziom inwestycji w certyfikaty Funduszu nie powinien przekraczać 10% posiadanych aktywów inwestycyjnych poszczególnych Inwestorów.