Po pierwszym kwartale bieżącego roku jesteśmy na plusie 14,16%. Bardzo dobry wynik, który z pewnością stawia nas w czołówce dostępnych na rynku strategii absolutnej stopy zwrotu.

Początek bieżącego roku przyniósł znaczącą poprawę sentymentu na krajowym rynku kapitałowym, czego pochodną było osiągnięcie przez indeks WIG nowego rekordu wszechczasów – indeks zbliżył się do granicy 100.000 pkt. Zgodnie z naszymi założeniami z końcówki minionego roku, kiedy wskazywaliśmy na zejście mnożników wycen polskich akcji do atrakcyjnie niskich poziomów po kilkumiesięcznej korekcie, zwiększyliśmy znacząco alokację na indeks WIG20 poprzez instrumenty pochodne.

Portfel części akcyjnej miał znaczący wpływ na wyniki Funduszu. Istotny wpływ miały pozycje na największych krajowych spółkach, w szczególności: LPP, CD Projekt, Dino i Orlen.

W minionym kwartale wykorzystaliśmy pojawiające się na rynku okazje, biorąc udział w transakcjach IPO, czy ABB (budowanie przyspieszonej księgi popytu). Dotyczyło to m.in.: IPO spółki Diagnostyka S.A., czy transakcji ABB na akcjach spółki Vercom S.A.

Z końcem lutego dokonaliśmy zamknięcia długiej pozycji na indeksie WIG20 i zaczęliśmy stopniowo budować pozycję zabezpieczającą poprzez instrumenty pochodne na ujemną alokację na rynku krajowym (WIG20), niemieckim (DAX), francuskim (CAC40) i amerykańskim (NASDAQ). Obecnie kontynuujemy nasze ostrożne podejście do rynków akcyjnych, czekając na odpowiedni moment do stopniowego zwiększania alokacji.

Część nieruchomościowa Funduszu pozostała w minionym kwartale bez wpływu na wynik.