Rok 2025 kończymy solidną stopą zwrotu na poziomie 12,2%. Wynik został osiągnięty przy dość bezpiecznym, defensywnym podejściu, ze znaczącym ograniczeniem ryzyka.

Utrzymujemy się w ścisłej czołówce zestawienia funduszy inwestycyjnych, uwzględniających długoterminowe okresy. Nasz Fundusz od początku rozpoczęcia działalności zyskał 177%.

W minionym roku, po bardzo dobrym dla Funduszu I kwartale, przyjęliśmy bezpieczne podejście, z założeniami zwiększania zaangażowania na potencjalnych korektach. W konsekwencji alokacja Funduszu została istotnie ograniczona poprzez instrumenty pochodne, utrzymywane przez znaczą część roku oraz znacząco zredukowane w ostatnim miesiącu ubiegłego roku. Pozytywnie wyróżniała się część stricte akcyjna, gdzie na dodatnią kontrybucję do wyniku Funduszu wpływ miały w szczególności krajowe spółki: LPP, Kruk, CD Projekt, Benefit, Dino, Orlen, Cyber Folks, Vercom oraz Neuca. Nasze zaangażowanie obejmowało również inwestycje na rynkach zagranicznych poprzez ekspozycję na największe spółki technologiczne, tj. Nvidia oraz Amazon, a także instrumenty zabezpieczające.

Bardzo dobrze wygląda sytuacja w części nieruchomościowej portfela. W listopadzie ubiegłego roku podpisaliśmy umowę przedwstępną na sprzedaż terenu inwestycyjnego na warszawskim Mokotowie. Umowa została zawarta z jednym z wiodących deweloperów mieszkaniowych. Podpisanie umowy ostatecznej nastąpi po uzyskaniu przez naszego partnera Zintegrowanego Planu Inwestycyjnego, przy obecnych założeniach intensywnej zabudowy mieszkaniowej w Planie Ogólnym m.st. Warszawy. Określone w naszych umowach warunki kwotowe wpłyną w sposób znacząco pozytywny na przyszłe wyniki Funduszu.

W dalszym ciągu oczekujemy na sprzedaż posiadanego przez nas projektu inwestycyjnego na warszawskiej Białołęce. Realizacja tej umowy powinna również pozytywnie wpłynąć na przyszłe wyniki Funduszu.

Jesteśmy obecnie zaangażowani w dwa postepowania negocjacyjne na nabycie na terenie Warszawy parku handlowego oraz centrum magazynowego. Obie inwestycje nieruchomościowe posiadają duży potencjał wzrostu wartości, na skutek możliwego przekształcenia.

Odnośnie do naszych założeń inwestycyjnych na 2026 rok, to planujemy podchodzić do rynków kapitałowych z dużą ostrożnością. Za nami bardzo mocne wzrosty dla warszawskiej giełdy, co statystycznie zwiększa prawdopodobieństwo okresów korekcyjnych lub dłuższej konsolidacji. Dodatkowym czynnikiem ryzyka pozostaje wciąż trwająca wojna w Ukrainie, której potencjalne konsekwencje geopolityczne i gospodarcze trudno jednoznacznie oszacować, a szanse na szybkie zawarcie pokoju są niepewne.

W takim otoczeniu planujemy utrzymać selektywne podejście do inwestycji, elastycznie zarządzając poziomem alokacji oraz wykorzystując ewentualne korekty rynkowe do stopniowego zwiększania zaangażowania w aktywa, gdzie relacja ryzyka do potencjalnej stopy zwrotu będzie najbardziej atrakcyjna. Na naszym krajowym rynku - pomimo 3 lat hossy - akcje nadal nie są drogie, ale zakładamy, że nastąpi zmiana liderów w kierunku spółek średnich i mniejszych, a wśród dużych spółek pozytywnie wyróżniać się może sektor konsumencki ora sektor gamingowy.

W najbliższym czasie rozpoczynamy kolejną emisję certyfikatów Funduszu. Pozyskane środki chcemy przeznaczyć na nabycie „wielkoobszarowego” terenu inwestycyjnego z przeznaczeniem pod zabudowę wielorodzinną, na warszawskiej Białołęce. Zakładamy, że inwestycja ta przełoży się pozytywnie na przyszłe wyniki Funduszu.